【CEIC Databytes】中国：CPI 与 PPI：2020年3月

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2020年3月，中国消费价格指数(CPI)同比增长4.3%，涨幅低于预期，较2月5.2%的增速有所回落。生产价格指数(PPI)再跌1.5%，跌幅超过预期，预示着因新冠疫情导致通货紧缩压力加大。相比之下，2月份跌幅仅为0.4%。

CPI上涨的主要原因是肉价高企。2020年3月，猪肉、牛肉和羊肉价格同比分别上涨116%、21%和12%。整体看，食品价格同比上涨18.3%，而2020年2月份涨幅为21.9%。除食品和能源价格以外的核心CPI涨幅从2月的1.0%小幅增至1.2%。尽管3月CPI仍高于3%的年度目标，但由于3月食品运输逐渐恢复正常，CPI涨幅有所放缓。

PPI下跌的主要原因是，随着全球疫情的加剧，2020年3月外部需求走弱。生产资料PPI再跌2.4%，而2月份跌幅为1%。生活资料PPI增速从2月的1.4%跌至1.2%。