Apesar do desempenho excepcional da Agricultura, a economia brasileira deve desacelerar em 2023
A economia do Brasil deve desacelerar no 2T 2023, de acordo com dados de alta frequência disponíveis até o final de junho. A previsão da CEIC para o PIB trimestral - o GDP Nowcast - indica uma taxa de crescimento de 3,4% a/a no 2T. Se confirmado, o desempenho no período representará uma desaceleração em relação aos 4% a/a de crescimento do 1T, que superou amplamente as expectativas. O desempenho excepcional no 1T 2023 se deveu ao notável crescimento do setor agrícola, que registrou alta de 18,2% a/a em relação aos três primeiros meses do ano anterior. O sucesso do setor primário no período foi impulsionado por uma safra histórica de soja, uma expansão na produção de milho e crescimentos nos abates de gado bovino e de frango. O Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (IPEA) projeta que o valor adicionado do setor crescerá 11,6% em relação ao ano anterior em 2023, principalmente devido às boas perspectivas para a safra de café e milho em 2023/2024, o que compensará a redução na produção de leite e suínos.
O desempenho do CEIC Leading Indicator corrobora as expectativas de desaceleração no final de 2023 e no início do ano seguinte. O indicador, que se mostra capaz de prever os pontos de virada do ciclo econômico com dois a três trimestres de antecedência, permanece com o índice principal abaixo da tendência de longo prazo (abaixo da marca de 100) desde setembro de 2021.
As projeções indicam que a Agricultura continuará a impactar o crescimento também no segundo trimestre, especialmente por meio do comércio exterior. As exportações foram o segundo maior vetor do PIB projetado pelo Nowcast para o 2T, com a adição de 20,13 pontos percentuais, uma vez que as exportações agrícolas atingiram uma alta histórica de US$ 9,2 bilhões (+15,59% ano-a-ano) em maio. O Índice de Gerentes de Compras (PMI) da indústria de transformação contribuiu com a maior parte (+20,79 pontos), e a confiança do consumidor adicionou 11,3 pontos ao indicador, à medida em que empresas e os consumidores já precificam os cortes temporários de impostos sobre a compra de carros novos, o que deve impulsionar o faturamento do setor. Por outro lado, o sentimento do setor da construção civil foi negativo, retirando 12,34 pontos da projeção do 2T, seguido pelo registro de veículos (-8 pontos).
A "surpresa" do 1T 2023 no setor agrícola levou várias agências locais e internacionais a revisar suas projeções de forma significativa para o ano fechado de 2023. O Boletim Focus do Banco Central do Brasil apontava um crescimento de 2,2% em 2023 ao final de junho, em comparação com 1,3% no mês anterior, antes da divulgação dos dados do 1T. No entanto, as projeções para 2024 são mais cautelosas, com uma taxa de crescimento do PIB de 1,2%, segundo espectativas do final de junho de 2023.
Esta análise é produzida a partir de dados da plataforma Brasil Premium da CEIC Data.
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