中国水泥行业简析

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当前我国近40%的水泥产能处于过剩状态。2017年12月,水泥去产能行动计划正式发布,对未来三年熟料产能和产能集中度给出明确目标。故强者恒强将是水泥业的主旋律,大型水泥企业有望在利润率和市占率上获得持续提升。
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我国是全球水泥产销第一大国,2016产销量分别为24.03亿吨和23.5亿吨;但水泥生产能力高达38.3亿吨,产能利用率仅为62.7%,这意味着近40%的水泥产能处于过剩状态。不同于钢铁和煤炭行业,直到2017年12月前,水泥行业并没有明确的去产能目标,而是集中于限产和错峰生产。2017年12月11日,中国水泥协会正式发布《水泥行业去产能行动计划(2018-2020)》,提出未来三年压减熟料产能39270万吨,关闭水泥粉磨站企业540家,并使前十大企业的水泥和水泥熟料产能集中度分别提升至60%和70%以上。在这一背景下,未来三年,马太效应下“强者恒强”将是水泥业的主旋律。大型水泥企业有望跟随2015-2017年大型钢企和煤企的行情走势,在利润率和市占率上获得持续提升。

水泥 vs 水泥熟料产量

 

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22nd January 2018 中国水泥行业简析

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